食物饮料板块：陆股通持股市值位居全行业第二，近四月获表资大幅加仓。1）行业排名：食物饮料板块陆股通持股总市值抵达3639.62 亿元，正在申万一级行业中位居第二。2022 年11 月1 日至2023 年2 月24 日，食物饮料板块表资净流入额475.41 亿元，位居全行业第一。2）表资持股改变：食物饮料表资持股占比延续回升，于2022 年11 月10 日区间低点4.87%上升至2023 年2 月24 日的5.68%。以2018 年至今为企图区间，食物饮料板块陆股通持股占比位于53.99%的水位，处于史籍中枢略微偏上名望。

　　白酒板块：持股占比位居子板块前哨，表资为近四月白酒苏醒的强劲激动力。1）子板块排名：白酒板块陆股通持股占比正在子板块中排名第三，陆股通持股市值白酒板块稳居第一，持股市值份额抵达食物饮料板块的70.64%。2）表资持股改变：白酒板块陆股通持股占比从2022 年11 月10 日的4.66%提拔至2023 年2 月24 日的5.64%。目前白酒板塊陸股通持股占比位于32.74%的水位，仍處于史籍中樞偏下，將來表資仍有較大加倉空間。3）表資淨流入額：2022 年11 月1 日至2023 年2 月24 日，白酒板塊共流入表資407.81 億元，明白趕過其它子板塊，功夫白酒板塊漲幅爲40.10%，回升強勁。

　　分價值帶：高端白酒持股占比穩居第一，高端白酒和區域白酒陸股通持股占比仍位于史籍較低名望。1）從陸股通持股占比看，白酒各價值帶占比排序挨次爲高端白酒（6.66%）、次高端白酒（3.19%）、區域白酒（2.27%），折柳位于38.17%/71.94%/9.41%的水位，高端白酒和區域白酒表資持股占比均處于史籍較低名望。2）從表資淨流入看，各價值帶表資動向根基同等，高端白酒表資淨流入額最多。2022 年11 月1 日至2023 年2 月24 日功夫，高端、次高端、區域白酒表資累計淨流入折柳爲332.86 億元/46.74 億元/28.21 億元。

　　個股層面：茅台和五糧液表資淨流入仍居前。1）從陸股通持股占比看，2022 年11 月1 日至2023 年2 月24 日功夫，茅五泸持股占比折柳上升0.78pct/1.99pct/0.40pct。次高端白酒中，水井坊持股占比提拔3.20pct，酒鬼酒持股占比低落0.70pct。区域白酒中，洋河股份、老白干酒、顺鑫农业折柳提拔0.84pct/1.22pct/0.95pct。2）从表资净流入看，高端白酒中，贵州茅台和五粮液表资净流入179.27 亿元和141.10 亿元。次高端白酒中，山西汾酒和水井坊获表资大幅加仓，净流入35.43 亿元/13.17 亿元。

　　区域白酒中，表资大幅流入的有洋河股份、老白干酒、顺鑫农业，折柳净流入19.81 亿元/3.03 亿元/2.23 亿元。

　　宏观催化&场景克复&信仰传导&趋向向上启发预期提拔，咱们以为目前板块延续表示动力仍足。对终年咱们保留弱动销和慢苏醒→慢慢加疾的向好态势，正在推举主线上，择价仍优于择时，一季度的回调仍是组织较好时点，优选几条主线）经济β激动角度重心推举五粮液/泸州老窖；2）宴席场景苏醒的角度重心推举洋河股份/迎驾贡酒；3）受损次高端苏醒的角度重心推举舍得酒业，体贴酒鬼的克复。4）终年维度贵州茅台确定性最强，褂讪性最高。同时，阶段性体贴片面酒企革新种类。